刚刚！美国 104% 疯狂关税生效，先急的不是中国医药
昨晚还是54%，今早直接104%。
北京时间4月9日12:01，这厢各界还在热议美国关了NIH，开打「学术冷战」，那厢特朗普的关税大棒就正式打下来了，还连夜进行了升级。
根据原定于今日生效的行政命令，美国将对中国产品加征34%额外关税。叠加前两个月以芬太尼问题为筹码提高至累计20%的增税，税率已是54%。而就在昨夜，特朗普再次签发行政命令：「鉴于中国已宣布将根据对美国进行报复，修订此前命令，删除所有的『34%』，替换为『84%』。」
图源：美国白宫官网
也就是说，今日生效的关税，将直接累积到104%。
对中国的医药行业而言，这把由美国掀起的「关税」风浪，到底算几级呢？
涨涨涨，谁能涨得过你呀
自从特朗普重登美国总统之位，对中国的关税就一直在涨。
上一轮累计涨了20%，找到的「借口」是「中国没能管好出口的芬太尼原料，导致美国毒品泛滥。」
当地时间2月1日，美国白宫发布简报：美国总统唐纳德·特朗普对从加拿大、墨西哥和中国进口的商品征收关税。
图源：美国白宫官网
简报称，非法移民和毒品（包括致命的芬太尼）让美国进入「国家紧急状态」，要求墨西哥、加拿大和中国对「停止非法移民、阻止有毒芬太尼和其他药物流入我国」的承诺负责。
「中国官员未能采取必要行动，阻止前体化学品流向已知的犯罪集团」，美国将对从中国进口的商品征收10%的额外关税。
然而事实是，我国自2019年起就实施了全球最严格的芬太尼类物质整类列管，如何谈得上要对美国的毒品滥用负责？
当然，借口是什么并不重要，涨关税才是目的。3月3日，美国再次以此为由，进一步对所有中国输美商品加征10%额外关税。
紧接着，特朗普的「大棒」便开始挥向全世界。
图源：网络表情包
4月2日，特朗普兑现了自己的豪言，在美国白宫签署了两项关于「对等关税」的行政命令，针对全世界的「关税大棒」正式落下。
第一步——「无差别攻击」：
4月5日起，美国对全球所有贸易国家，加征了10%基准关税。
在一视同仁之后，美国针对逆差国的「折扣后对等关税」也于今日正式生效。
在这份清单中，中国产品将被加征34%额外关税。叠加此前针对芬太尼的20%，税率已经涨到了至54%。
图源：美国白宫官网
除了中国的34%，欧盟20%、越南46%、日本24%、印度26%、韩国25%等约60个国家和地区的加征关税也全部生效。
而与之对应，我国的对等反制明天也将生效。
图源：财政部官网
同期，美国国立卫生研究院（NIH）也做出响应，4月4日起禁止位于中国、俄罗斯、伊朗等受关注国家的机构访问NIH受控访问数据存储库和相关数据。这些数据存储库和相关数据包括了「人类基因型-表型数据库」平台、用于大规模基因数据分析的平台等关键数据平台，是全球研究人员长期以来高度依赖的数据库。
单个数据库的影响虽说还算有限，但落在大量正在进行相关研究的科研人员而言，无疑是当头一棒。
在各界热议美国在关税之外又挑起「学术冷战」之时，昨夜特朗普再次签发行政命令：「鉴于中国已宣布对美国进行报复，修订此前命令，删除所有的『34%』，替换为『84%』。
也就是说，今日生效的关税，将直接累积到104%。
有人乐呵呵，有人哭哈哈
回看美国发布的豁免清单，目前药品和核心原料药不受波及。
图源：自己整理的
业内普遍认为，豁免的清单还不算太紧缩，但加税的品种出口订单势必大受影响，直接腰斩都很有可能。
其中，本就承受着巨大关税压力的医疗器械厂商，再受冲击。
去年9月，美国贸易代表办公室（USTR）就曾宣布关于「对华301关税」最终执行措施。
图源：美国USTR官网
其中，医疗产品主要涉及低值医用耗材，包括：注射器和针头、医用口罩、部分呼吸器在内的个人防护品、医用橡胶手套等。
几次三番累积下来，注射器针头关税将近200%，医用外科手套税率两年内也会达到相同水平；高端设备也没能豁免，磁共振、彩超等税率也将破150%高位。
显而易见，这几类医疗器械出口，确实会受到严重影响。
但危机中也有机遇，机遇其实就在国内。
目前，我国高端高值耗材领域，仍然以进口为主。美国加税后，我国也迅速出台了反制举措，这无疑会提升国内高值医疗器械的国产替代，这些公司将从中受益。
例如爱尔眼科就公开表示：公司对进口产品签订的协议价格是按人民币（税后）价格结算，短期影响不大；原产地为美国的设备、耗材都有可替代的欧洲和国产产品，「长期看会促进国产替代。」
可以预见，这也将会是更多国内医疗机构的选择。
而另一边，药企们在投资者互动中的表态更显从容一些。
一直被称作国内医药一哥的恒瑞医药在投资者互动中回应：「公司海外销售业务占营业收入的比例很小，根据2024年年报数据，海外销售业务占比仅为2.56%，美国加征关税对公司业务影响非常有限。公司将持续密切关注国际环境变化，灵活应对复杂多变的外部环境，保障公司的长期稳定发展。」
图源：上交所投资者互动
诺泰生物：「根据美国政府公布的政策内容解读，药品本次阶段性豁免加征，对公司影响不大。公司会持续跟踪关税政策实施进展并评估影响。」万泰生物等海外业务较少的公司，则直接表示：「公司境外收入占比较低，关税调整对公司整体经营业绩影响有限。」
这3类药物可能会有短期上涨
总体来看，无论美国的税是昨天的54%还是今天的104%，或者明天还要涨，内需为主的药品、医药服务，尚不会受到太大的关税影响。
创新药行业，国内自主的高端高值器械、血制品等，在我国反制后，拥有了国内市场份额进一步提升的契机。
但如此疯狂的加税，国内药械企业短期仍要做出应对。例如先抓住豁免产品，优先扩大维生素、抗生素等「免税刚需」产能；海外建厂，选择墨西哥、加拿大、东南亚等地作为中介等。
放眼长期，美国供应链已明确谋求「去中国化」，但完全替代还需时日，一手把握内需，一手自主创新，仍然是主旋律。
回到当下，在美国加税和我国反制的情况下，当前临床用药，有哪些药可能先有价格变化呢？
图源：自己整理的
仔细品品以上推论，有没有觉出哪里不对劲？
没错，更急的，或许真不是咱们。
美国医疗行业贸易组织PhRMA2020年曾做出预计，在美国建立一个新的医疗生产设施，就需要5～10年，耗费超20亿美元。
图源：PhRMA官网
此番也有媒体和行业组织直指，美国大幅增加对华关税，可能导致美国的药品短缺。
关税的影响有明显的滞后性，我国用药所受影响，反而需要「层层传导」，首先会被推高的，其实美国医疗费用。
策划：rjy|监制：islay
题图来源：美国白宫官网
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