凌霄泵业2024年年报解读：营收净利双增长，投资现金流大幅下滑需关注
2025年4月，广东凌霄泵业股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入15.92亿元，同比增长21.02%；净利润4.42亿元，同比增长15.30%。然而，公司投资活动产生的现金流量净额同比减少2124.71%，变化幅度较大，值得投资者关注。
关键财务指标分析
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年凌霄泵业营业收入为1,592,082,695.56元，较上年的1,315,570,267.33元增长21.02%。从业务板块来看，塑料卫浴泵收入742,583,552.61元，占比46.64%，同比增长33.45%，增长势头强劲；不锈钢泵收入558,666,389.13元，占比35.09%，同比增长10.14%；通用泵收入244,134,807.29元，占比15.34%，同比增长11.13%。从销售地区看，国外销售851,546,483.14元，占比53.49%，同比增长28.53%；国内销售740,536,212.42元，占比46.51%，同比增长13.40%。公司通过参加各类专业展会、优化经销网络等方式，不断拓展市场，使得营收实现稳步增长。
净利润增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为442,410,514.25元，较上年的383,698,819.49元增长15.30%。扣除非经常性损益的净利润为429,820,458.16元，同比增长14.77%。基本每股收益为1.24元/股，同比增长15.89%；扣非每股收益为1.20元/股，同比增长14.29%。公司盈利能力的提升得益于营收的增长以及有效的成本控制。
费用控制有成效，研发投入持续增加
销售费用：2024年销售费用为26,642,863.35元，较上年的21,127,628.90元增长26.10%，主要用于职工薪酬、展销费、差旅费等方面，以支持市场拓展和产品推广。管理费用：管理费用为25,247,918.49元，较上年的22,058,010.76元增长14.46%，涵盖职工薪酬、折旧费、无形资产摊销等项目。财务费用：财务费用为-37,846,938.79元，较上年的-39,478,278.71元增长-4.13%，主要是利息收入和汇兑净损益等因素影响。研发费用：研发费用为51,058,613.87元，较上年的45,919,867.78元增长11.19%。公司持续投入研发，以满足市场需求，完善产品品类，提升产品竞争力。
现金流波动大，投资活动需关注
经营活动：经营活动产生的现金流量净额为443,398,623.81元，较上年的417,482,040.18元增长6.21%。经营活动现金流入小计1,700,785,324.09元，同比增长24.96%；现金流出小计1,257,386,700.28元，同比增长33.26%，主要系采购支付增加所致。投资活动：投资活动产生的现金流量净额为-1,231,939,083.44元，较上年的60,845,114.44元减少2124.71%。投资活动现金流入小计751,187,265.78元，同比增长24.58%；现金流出小计1,983,126,349.22元，同比增长265.82%，主要系各报告期定期存款、大额存单及购买理财产品等资金管理结构及到期时间差异所致。筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为-357,682,509.00元，与上年持平。主要是分配股利、利润或偿付利息支付的现金357,682,509.00元。
风险与挑战
原材料价格波动风险：公司生产所需的主要原材料如硅钢片、漆包线等价格受多种因素影响，若价格异常波动，将对公司生产经营产生不利影响。存货减值风险：公司存货规模较大，若客户消费偏好变化或产品滞销，存货存在减值风险。市场竞争风险：通用泵产品市场竞争激烈，公司在国际市场上面临与更具品牌竞争力企业的竞争，若自身竞争力下降，将影响经营业绩。境外客户销售占比高风险：境外客户销售占比较高，国际政治经济形势变化可能影响公司出口规模和增速。汇率变动风险：公司出口产品主要以美元报价、结算，人民币汇率变动将影响公司产品出口收入毛利率。经济环境不稳定风险：欧美通货膨胀等因素对世界宏观经济产生影响，可能导致公司国内外销售受到影响。
高管薪酬情况
董事长兼总经理王海波报告期内从公司获得的税前报酬总额为499.14万元；董事兼副总经理陈家潮为47.66万元；董事兼董事会秘书刘子庚为29.25万元；董事兼副总经理李光勇为37.89万元；财务总监陆凤娟为27.54万元。公司高管薪酬依据相关薪酬考核制度发放，与公司经营业绩和个人职责挂钩。
综合点评
凌霄泵业在2024年展现出良好的发展态势，营收和净利润实现双增长，市场拓展和产品研发取得一定成效。然而，投资活动现金流量净额的大幅下滑需要公司关注资金管理结构，优化投资策略，以降低财务风险。同时，面对原材料价格波动、市场竞争等诸多风险，公司需加强风险管理，提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应密切留意上述风险因素对公司未来发展的影响。
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