广发证券：A股三季报与基金三季报共同指向了阶段性的配置线索

时间：2025-04-12 14:02:00 栏目：新闻资讯浏览：1

广发证券10月30日研报表示，A股三季报与基金三季报共同指向了阶段性的配置线索。1.基金三季报，新能源配置高位消化近半、医药（剔除产业基金）自低位加仓、食品饮料仍在上升且依然超配幅度最高。“低估值+困境反转”依然是最主要的配置思路，估值所处分位数较低、且潜在受益于政策压制缓和或经济修复的反转行业普遍迎来加仓：银行非银、建材钢铁、医药、家电、纺服、消费电子等。2.截至10月28日A股三季报披露率超七成，已披露公司大致确认中报“盈利底”，连续2个季度盈利加速的行业：TMT中的光学光电子、元件、半导体、广告营销，可选消费中的旅游景区、化妆品、航空机场、乘用车、化学制药，中游周期中的电力、建材、化工、贵金属，结合行业自由现金流框架，建议继续关注“出清期的需求改善”及“回升期的毛利修复”。